励她，“你的报告我看了，有料。照着准备的讲就行。”

沈瑶深吸一口气，脸上挂上从容的微笑，但绷紧的背脊泄露了她的紧张。

她快速扫视全场。

战略部全员到齐，投资分析部以陈志明为首来了好几个。

还有几个气场强大的陌生人，大概率是公司的董事或者外部专家。

程卫东和程昱是最后进场的。

他们一出现，原本还有些窃窃私语的会议室，瞬间落针可闻。

程卫东没说一句废话，径首在主位坐下，锐利的眼神扫过全场。

“开始吧。”

他声音不大，却带着不容置疑的权威，“时间宝贵，每人二十分钟。”

第一个上场的是赵明，战略部资格最老的分析师。

他推了推鼻梁上的眼镜，打开了PPT。

“我推荐的赛道是新能源，特别是光伏和储能。

目前，市场年复合增长率超过30%，双碳目标下，政策扶持力度空前……”

赵明的分析数据详实。

沈瑶一边听，一边在笔记本上飞速记录。

讲得很好，但有个致命问题他没提：这个赛道太热了，热到发烫，己经有产能过剩的苗头。

程氏现在冲进去，很可能成为高位接盘的那个“大冤种”。

第二个是负责大消费赛道的李莉，一个打扮时髦的女白领。

“各位领导，我聚焦的是高端消费品市场。

我国中产阶级的崛起是不可逆的趋势，对奢侈品、高端定制服务的需求将会迎来井喷……”

这个方向，稳。

但太稳了，稳到像一杯凉白开。

年增长率撑死10%，根本撑不起程氏集团这种体量公司的“第二增长曲线”。

第三个，轮到沈瑶。

在所有人注视下，她站起身，高跟鞋敲击地面的声音清脆而坚定。

她走到投影幕布前，将U盘插入电脑。

“我的报告主题是，《芯片产业的机遇与风险评》。”

没有客套，没有铺垫，这个标题一出，就吸引了所有人的目光。

她没有急着下结论，而是先甩出一组触目惊心的数据。

“去年，全球芯片市场总规模超过六千亿美元。

而我国，进口芯片总额超过西千亿美元，比进口石油花的钱还多。

这是我们这个制造业大国的‘心脏病’。”

“再看这张图。”

她切换页面，“这是芯片产业链的价值分布。

设计占总利润的68%；制造占21%；封装测试只占11%。

而我们国内绝大部分企业，都挤在利润最薄的后两个环节，赚点辛苦钱。”

她顿了顿：“比如王总旗下那家代工厂，技术受制于人，议价权微乎其微。

别人吃肉，他们喝汤，有时候连汤都喝不热乎。”

程卫东的表情没有任何变化，只是抬手示意，让她继续。

“如果我们想进入这个行业，摆在面前的有三条路。”

沈瑶的声音清冷而有力，在安静的会议室里回响。

“第一，投资或并购国内现有的芯片设计公司。

好处是能快速切入，坏处是，真正有核心技术的，不会卖。

我们能买到的，都是二流货色，控制力还弱。”

“第二，去海外收购技术团队。

这条路风险极高，现在的国际环境，技术封锁越来越严，一纸禁令就能让我们几亿美金的收购案打水漂。”

“第三，自建研发中心，从零开始。

这条路，最稳妥，也最艰难。

时间以十年为单位，投入以百亿为单位，且前五年，别指望看到一分钱回报。”

她逐一分析，将每一条路的鲜花与荆棘，都血淋淋地扒开，展示在众人面前。

会议室里，气氛越来越凝重。

最后，沈瑶切换到结论页，上面只有短短一行字。

“综上所述，我认为，芯片行业不适合作为程氏集团未来五年的主要转型方向。

它更像一个需要长期供养的‘吞金兽’，而非能迅速带来回报的‘现金牛’。”

“哗——”

此言一出，满座皆惊。